Las relaciones con inversionistas (RI, o IR por su sigla en inglés) de una empresa minera son la función que mantiene informado al mercado: qué tiene la empresa, qué está haciendo y qué viene, dicho a tiempo, de forma equilibrada y dentro de las reglas de su bolsa. En una gran productora es un departamento. En una exploradora suele recaer en el gerente general, en el gerente de finanzas o en una sola persona, con apoyo externo.
Esta guía explica qué hace esa función, cómo se organiza un año de relaciones con inversionistas, qué reglas no se pueden perder de vista y cómo elegir apoyo externo cuando los proyectos están en Latinoamérica y los inversionistas en otra parte.
Qué hace el área de relaciones con inversionistas
- Divulgación. Comunicados de prensa, estados financieros, informes técnicos y documentos regulatorios. En Canadá se presentan en SEDAR+, el sistema de los reguladores que reemplazó a SEDAR el 25 de julio de 2023.
- Materiales. La presentación corporativa, la hoja informativa, el sitio web para inversionistas y, cada vez más, video. Todos cuentan la misma historia y usan las mismas cifras que los documentos presentados.
- Reuniones. Giras con inversionistas (roadshows), conferencias como PDAC en Toronto, reuniones con analistas y visitas al proyecto.
- Escucha. Saber quién es accionista, qué pregunta el mercado y qué no se está entendiendo, para corregirlo en la siguiente comunicación.
Un año de relaciones con inversionistas
El calendario de una exploradora lo marcan sus propios hitos. Cada uno pide algo distinto y lo aprueba alguien distinto.
| Hito | Qué se publica | Quién lo revisa |
|---|---|---|
| Resultados de perforación | Comunicado, actualización del sitio, pieza corta de video o gráfica | Persona calificada y gerencia |
| Estimación de recursos | Comunicado e informe técnico NI 43-101 o JORC; nueva versión de la presentación | Persona calificada, directorio y abogados |
| Financiamiento | Comunicado con los términos; actualización de la estructura accionaria | Abogados y gerencia de finanzas |
| Estados financieros | Estados y su análisis de la gerencia (MD&A), comunicado | Gerencia de finanzas, comité de auditoría |
| Conferencias y giras | Presentación corporativa vigente, material de apoyo | Gerencia, con lo ya divulgado |
Simplificado. Los plazos y requisitos exactos dependen de su bolsa y su jurisdicción.
Las reglas que la función de RI no puede perder de vista
- Información material, primero por comunicado. La Política 3.3 de la TSX Venture exige divulgar de inmediato la información material, primero por comunicado de prensa, sin exagerar lo favorable ni minimizar lo desfavorable.
- Nada de divulgación selectiva. La National Policy 51-201 pide no contar a un analista o a un fondo lo que el mercado no sabe, y da pautas para el sitio web y las comunicaciones electrónicas. Lo que se dice en una reunión ya debe estar publicado.
- La persona calificada firma lo técnico. Según el NI 43-101, toda información científica o técnica sobre un proyecto material, también en el sitio web o en una presentación, se basa en datos preparados o aprobados por una persona calificada. En la ASX, los resultados, recursos y reservas se informan bajo el Código JORC, y una exploradora reporta sus actividades cada trimestre (regla 5.3).
- El apoyo externo se anuncia. Contratar a un proveedor de relaciones con inversionistas o de promoción es material en la TSX Venture (Política 3.4) y requiere comunicado en la CSE (Política 7). La TSX Venture no permite que su pago dependa del precio de la acción o del volumen negociado.
Cómo elegir apoyo externo de relaciones con inversionistas
Una agencia o consultora de RI no reemplaza a la gerencia; le da capacidad. Estas preguntas separan a un buen socio de uno riesgoso.
- ¿Entiende la divulgación minera? Debe saber qué es una persona calificada, qué no se puede decir de un recurso inferido y por qué un comunicado va antes que cualquier publicación.
- ¿Promete precio o volumen? Si lo hace, aléjese. Nadie puede prometerlo y las reglas no permiten pagar por ello.
- ¿Muestra trabajo real? Pida sitios, presentaciones y videos hechos para empresas listadas, y hable con esas empresas.
- ¿Mide lo que hace? Alcance, visitas al sitio, suscriptores, reuniones obtenidas. No seguidores comprados.
- ¿Trabaja en sus dos idiomas? Si sus proyectos están en Latinoamérica, alguien del equipo debe poder hablar con la operación en español y con el mercado en inglés.
En inglés tenemos una guía más larga sobre cómo elegir una agencia de relaciones con inversionistas para una minera.
La presentación corporativa
Es el documento que más se usa y el que más rápido envejece. Una buena presentación para inversionistas de una minera responde, en este orden, qué es la empresa, dónde están sus proyectos, qué se ha encontrado, qué viene y cuándo, quién lo hace, y cuál es la estructura accionaria y la caja. Cada cifra coincide con lo divulgado, cada diapositiva técnica lleva la aprobación de la persona calificada, y la portada tiene fecha.
Dos errores frecuentes: convertir el informe técnico en diapositivas, con más datos de los que alguien puede leer en una reunión, y dejar circulando versiones antiguas. La versión vigente vive en el sitio web, con su fecha, y las anteriores se retiran.
Relaciones con inversionistas para proyectos en Latinoamérica
Muchas exploradoras con proyectos en la región cotizan en Toronto, en Australia o en Londres. Eso crea tres tareas que una empresa local no tiene.
- Mostrar lo que el inversionista no verá. Pocos accionistas visitarán un proyecto en la puna, la sierra o la selva. El video filmado en el lugar, los mapas y las fotografías con fecha les muestran el terreno y el equipo.
- Explicar el país sin exagerar ni esconder. Permisos, comunidades, agua, acceso y política. El inversionista preguntará; es mejor que la respuesta ya esté en la presentación, en términos objetivos.
- Coordinar dos públicos. Lo que la comunidad escucha en español y lo que el mercado lee en inglés debe ser la misma verdad. Lo explicamos en la guía de relaciones comunitarias y licencia social.
Lo que hacemos
No somos su departamento de relaciones con inversionistas ni su asesor legal. Hacemos lo que el inversionista ve: la historia de inversión, el sitio para inversionistas, la presentación, el video y el contenido entre comunicados. Para Teako Minerals construimos, además del sitio, un centro para inversionistas que muestra la estructura accionaria y los próximos hitos; para Altamira Gold, un sitio que se actualiza minutos después de cada presentación. Vea nuestro trabajo para empresas mineras o, en inglés, la sección de minería.
Preguntas frecuentes
¿Qué son las relaciones con inversionistas en una empresa minera?
La función que mantiene informado al mercado sobre lo que la empresa tiene, hace y planea: comunicados, documentos regulatorios, presentaciones, sitio web, reuniones y escucha a los accionistas, dentro de las reglas de su bolsa.
¿Una exploradora junior necesita un área de relaciones con inversionistas?
Necesita la función, aunque no tenga un departamento. Suele estar en manos del gerente general o de finanzas, con una persona dedicada o apoyo externo para materiales, sitio web y contenido.
¿Relación con inversionistas y relaciones públicas es lo mismo?
No. Las relaciones públicas buscan reputación ante el público general. Las relaciones con inversionistas informan al mercado de capitales y están reguladas por las normas de divulgación de valores y de la bolsa.
¿Qué reglas aplican a una minera listada en Canadá?
Entre otras, el NI 43-101 para la información técnica, la National Policy 51-201 contra la divulgación selectiva y las políticas de su bolsa, como la 3.3 y la 3.4 de la TSX Venture o la Política 7 de la CSE. Sus abogados le confirman cuáles aplican.
¿Ustedes pueden ayudarnos en español y en inglés?
Sí. Trabajamos en los dos idiomas, con parte del equipo en Santa Cruz de la Sierra, Bolivia. La primera conversación es una llamada de 20 minutos.
- TSX Venture Exchange, Política 3.3, Timely Disclosure
- TSX Venture Exchange, Política 3.4, Investor Relations, Promotional and Market-Making Activities
- Canadian Securities Exchange, Política 7, Investor Relations, Promotional Activity and Other Significant Transactions
- National Policy 51-201, Disclosure Standards (secciones 6.11 y 6.12)
- National Instrument 43-101, Standards of Disclosure for Mineral Projects (secciones 1.1, 2.1, 2.3 y 3.1)
- ASX Listing Rules, capítulo 5, informes de actividades mineras y Código JORC (reglas 5.3 y 5.6)
- Canadian Securities Administrators, acerca de SEDAR+
Esta guía describe las reglas en términos generales, tal como estaban el 12 de noviembre de 2026. No es asesoría legal, financiera ni de valores. Sus abogados, sus asesores financieros y su persona calificada deciden lo que su empresa publica y cómo sale a bolsa.
